基民蒙了，“买的是‘消费’基金，一看重仓的却是科技股”，多只基金陷“风格漂移”争议！监管出手，195只基金今起调整，规模近4000亿元

每经编辑｜段炼 向江林    

近段时间以来，A股行情出现“冰火两重天”。面对科技主线的持续强势与传统消费的低位震荡，不少以“消费”为标签的主题基金为破解净值困局，开始跨界重仓硬科技赛道。多只消费主题基金凭借“万物皆消费”的理念重仓人工智能（AI）板块，在业绩方面实现了领跑。

“买的是消费基金，一看重仓的却都是科技股？”最近发出这样疑问的基民可能不少，有网友直呼“挂羊头卖狗肉”。

图片来源：视觉中国（图文无关）

记者在统计中发现，一些消费主题基金的最新前十大重仓股里，出现了光模块、PCB、半导体、工业制造、航运等方向的个股，净值走势也越来越接近科技成长主线。

直观认知里，消费主题基金往往与白酒、食品饮料、家电、免税、医药、零售等板块联系在一起，这种反差，也让消费主题基金是否出现风格漂移的话题再次被推到台前。

不过，有基金经理坦言，科技板块的“虹吸效应”极大挤压了消费板块的流动性，对于部分追求净值排名的基金经理而言，博弈科技被视为一种无奈之举。虽然拥抱AI与半导体的调仓动作换来了短期的业绩修复，却也让自己站上了“风格漂移”争议的风口浪尖。

根据监管相关指引，6月1日，近200只基金将完成业绩比较基准的调整。

根据监管部门相关规定，基金产品要突出基准对产品的表征作用，基准要匹配基金合同约定的投资目标和范围，严禁风格漂移，不得因基金经理变更等随意调整。这意味着，基金经理不能任意追逐热门概念，接下来要受到严格的基准约束。

中国证监会发布的《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》（下称《指引》）自3月1日起施行，易方达基金、华夏基金、海富通基金、华商基金、睿远基金等12家基金公司率先披露调整方案，将自6月1日起调整业绩比较基准并对基金合同等法律文件有关条款进行修订。

据中信建投证券统计，此次12家基金公司共有195只存量基金涉及业绩比较基准的调整，类型上涵盖股票型、混合型、债券型、FOF和QDII，覆盖范围全面，涉及基金规模也较大，合计达到3910亿元。

据了解，继首批12家基金公司调整旗下部分产品业绩比较基准后，后续将有更多基金公司跟进。根据《指引》，对存量产品业绩比较基准设置和其他内容不符合《指引》和基金业协会自律规则规定的，给予1年的实施过渡期。

《指引》强调，业绩比较基准的选取和使用应当遵循基金份额持有人利益优先原则，并且具备代表性、客观性、持续性、约束性。在多家基金公司看来，上述四大核心原则为基金产品划定了不可逾越的运作底线。

华商基金表示，投资者通过观察一只基金的业绩比较基准，就能大致描绘出这只基金的风险收益画像。《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》改变了全市场排名导向的单一比较，要求将业绩比较基准作为评价投资管理情况的重要依据。这意味着，价值基金就该跟价值基准比，科技基金就该跟科技基准比，将有效规避基金的风格漂移问题。

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编辑|段炼 向江林

校对|程鹏

每日经济新闻综合自上海证券报、证券时报、财联社、公开资料等